російська залізниця фіксує спад у ключових галузях і виходить на ринок боргу

ТОВ «ржд» затвердило напрями діяльності на 2026 рік. Плановий показник навантаження встановлений на рівні 1,1 млрд т – лише на 1,5% вище результату 2025 року, що вже саме по собі свідчить про відсутність амбіцій зростання.

Фактичні операційні дані, однак, демонструють значно гіршу картину. У січні 2026 року обсяг вантажних перевезень у мережі «ржд» скоротився до 89,3 млн т, що на 4% менше, ніж у січні 2025 року. Ще різкіше погіршився вантажообіг, який знизився на 11,6% через падіння середньої дальності перевезень – прямий індикатор послаблення економічної активності всередині країни.

Найглибше просідання зафіксовано в перевезеннях металобрухту (-43,2%), цементу (-30%), чорних металів (-14,5%) та вугілля (-8,7%). Ці сегменти традиційно формують основу вантажної бази російської залізниці, а їхнє скорочення напряму відображає спад у вугільному та металургійному секторах, а також стагнацію будівельної галузі. Локальне зростання спостерігається лише на експортно орієнтованих напрямках у бік Азії – на південно-східній залізниці (+10,5%), забайкальській (+6,6%) та східно-сибірській (+3,2%), що лише підкреслює слабкість внутрішнього попиту.

На тлі погіршення ключових показників «ржд» готується до розміщення біржових облігацій у юанях на суму близько 244 млн дол. США. Орієнтовна дата розміщення – 11 лютого, строк обігу – 3 роки 7 місяців, річна ставка – до 8%. Це відбувається за умов, коли загальний борг компанії перед кредиторами вже перевищує 44 млрд дол. США.

Реальна динаміка перевезень російською залізницею дедалі виразніше сигналізує про структурний спад у ключових галузях – металургії, будівництві та вугільному секторі – і хронічну слабкість внутрішнього попиту, яку не здатні компенсувати ані формальні плани зростання, ані точковий експортний трафік у напрямку Азії.